El equipo económico está monitoreando de cerca la próxima revisión del acuerdo con el FMI, un evento que podría cambiar la situación de las reservas. La semana pasada, la vocera del organismo multilateral, Julie Kozack, comunicó que “el personal técnico del FMI y las autoridades del país alcanzaron un acuerdo a mediados de abril y una reunión de Directorio se llevará a cabo la próxima semana sobre este tema. Después de la aprobación, un desembolso de USD 1.000 millones se va a producir”. La posible llegada de este nuevo financiamiento ha despertado optimismo en el mercado, ya que la inyección de capital podría elevar las reservas del BCRA a niveles récord para la presente gestión.
Bajo la dirección de Santiago Bausili, la institución ha logrado acumular 89 jornadas consecutivas con saldo positivo en el mercado cambiario. Este lunes, el BCRA sumó USD 153 millones, lo que contribuyó a superar los USD 8.200 millones adquiridos desde enero de 2026, al inicio de la “Fase 4” del programa económico.
Desde la adopción del nuevo esquema monetario a principios de año, el BCRA ha incorporado USD 8.234 millones a su reserva total. Abril fue un mes crucial en esta línea, con un volumen de compras que alcanzó los USD 2.769 millones. Esta dinámica de acumulación diaria se ha mantenido casi sin interrupciones desde el inicio del programa, a excepción del 2 de enero, cuando no se realizaron adquisiciones.
Durante la primera semana de mayo, la actividad se mantuvo por debajo de los USD 100 millones diarios, lo que generó preocupaciones entre los analistas de mercado que sugerían que el BCRA podría haber tomado esta decisión para evitar presiones cambiarias y contribuir a la desaceleración de la inflación. Sin embargo, estas dudas se despejaron en la segunda semana del mes, cuando el BCRA elevó nuevamente su ritmo de compras, adquiriendo 596 millones de dólares.
Funcionarios del Ministerio de Economía han indicado en charlas anteriores que se anticipa que el desembolso pendiente de USD 1.000 millones del FMI se refleje en las reservas internacionales del BCRA durante mayo. Sin embargo, las autoridades no han confirmado la fecha exacta en que el Directorio del FMI abordará la segunda revisión del acuerdo ni cuándo se llevará a cabo la acreditación del desembolso. Esta incertidumbre mantiene la atención sobre el desarrollo de las negociaciones y su impacto en la política cambiaria y monetaria.
El monitoreo de las reservas internacionales se ha convertido en uno de los principales pilares de la gestión económica de Javier Milei desde su llegada al poder el 10 de diciembre de 2023. En aquella fecha, el BCRA contaba con USD 23.073 millones.
